o ďalšom kole QE hovorí aj americká centrálna banka. A ak v kinách bude na jeseň Rambo V, na trhoch zrejme QE IV. Dnešné modely sveta teda hovoria toto: nízky ekonomický rast, vysoká nezamestnanosť, nízka cenová inflácia, krachujúce banky, napätie na repo trhu, írska kríza, talianska kríza, grécka kríza, brexit, absencia fiškálnej integrácie v Európskej únii, absencia štrukturálnych reforiem, absencia fiškálnych reforiem, Trumpove obchodné vojny, klesajúce ceny akcií, nesolventnosť niektorých štátov EÚ, klesajúce ceny nehnuteľností, politická neistota, vôbec akákoľvek neistota – to všetko sú dobré dôvody na tlačenie peňazí.
Môj model sveta hovorí, že štátom plánovaný úrok a vyvlastňovanie súkromných zdrojov tlačením peňazí narúša optimálnu alokáciu zdrojov v ekonomike, za čo zaplatíme nižším rastom životnej úrovne. Štát cez svoje peniaze berie tým, čo vytvárajú a šetria, a dáva tým, čo míňajú.
Centrálna banka je navyše rušičkou ekonomických signálov. O čo je agilnejšia, o to väčšia kakofónia v ekonomike. Politik robí beztrestne deficity, investor naivne špekuluje, podnikateľ sa nerozvážne púšťa do projektu s príliš dlhou návratnosťou a Slovák s hrubým príjmom pod 60 percent mediánu sa nechá zlákať do 30-ročnej hypotéky.
BEZ VÁS SA NEPOHNEME
Pridajte sa do komunity predplatiteľov, ktorí pohnú Slovenskom a prečítajte si odomknutú verziu tohto článku.